O que é CDI e como funciona: guia simples com exemplos reais

Quer entender o que é CDI e como funciona sem complicação? Em poucas linhas: CDI é a taxa média dos empréstimos de curtíssimo prazo entre bancos para equilibrar o caixa no fim do dia — e serve como referência de rentabilidade para vários investimentos de renda fixa (CDB, LCI/LCA, fundos DI, debêntures pós-fixadas). Você não investe em CDI; você investe em produtos atrelados a ele.

✅ Objetivo: mostrar, de forma prática, como o CDI impacta seus rendimentos, como comparar ofertas (100%, 110%, 120% do CDI), quando preferir CDB, LCI/LCA ou fundos, e como evitar pegadinhas comuns.

O que é CDI (Certificado de Depósito Interbancário)?

• Definição curta: taxa média cobrada em empréstimos diários entre bancos.
• Finalidade: manter a liquidez do sistema financeiro.
• Para o investidor: funciona como indexador de rentabilidade na renda fixa pós-fixada.

Pense assim: o CDI é a “régua”. Os produtos dizem “pago X% do CDI”. Quanto maior o X (mantidas as demais condições), maior o retorno esperado.

CDI x Selic x Poupança: qual a relação?

• Selic: taxa básica definida pelo COPOM (Banco Central).
• CDI: taxa de mercado, normalmente um pouco menor que a Selic.
• Poupança: quando a Selic está ≤ 8,5% a.a., rende 70% da Selic e é isenta de IR; mesmo assim, costuma perder para bons pós-fixados atrelados ao CDI ao longo do tempo.

Regra prática: se você acredita que Selic/CDI não vão despencar rapidamente, CDBs e fundos atrelados ao CDI tendem a superar a poupança no médio/longo prazo — mesmo pagando IR.

Onde o CDI aparece nos seus investimentos

• CDB pós-fixado: paga, por exemplo, 100%, 110%, 120% do CDI.
• LCI/LCA: também podem seguir CDI e são isentas de IR para pessoa física (compare o líquido).
• Fundos DI / Renda Fixa CDI: buscam ficar muito próximos do CDI, com gestão profissional e boa liquidez.
• Debêntures pós-fixadas / LF / DPGE: podem usar CDI como indexador (atenção ao risco de crédito).

Exemplo rápido de cálculo

Imagine um CDB a 110% do CDI. Se o CDI anual ficar perto de 10%, o bruto estimado seria 11% a.a.
Depois, aplique o IR regressivo de CDB (veja a tabela abaixo). Compare isso com LCI/LCA (isentas) e com fundos (taxa de administração + come-cotas).

Dica: compare sempre no líquido. Muitas vezes, 100% do CDI isento (LCI/LCA) pode vencer um CDB 110% do CDI com IR, dependendo do prazo.

Impostos e custos: o que considerar

CDB / LF / Debêntures pós

• IR regressivo sobre os rendimentos:
  • 22,5% até 180 dias
  • 20% de 181 a 360 dias
  • 17,5% de 361 a 720 dias
  • 15% acima de 720 dias
• Sem come-cotas.

LCI / LCA

• Isentas de IR para pessoa física.
• Observe carência e liquidez.

Fundos DI / Renda Fixa

• IR pela mesma tabela (na saída), com come-cotas semestral.
• Taxa de administração afasta o retorno do CDI.

Como avaliar uma boa oferta atrelada ao CDI

1. Percentual do CDI
   • Em CDBs, quanto maior o percentual, melhor (ceteris paribus).
   • Desconfie de taxas muito altas de emissores desconhecidos sem observar FGC.
2. Risco de crédito + FGC
   • CDB/LC/LF têm FGC até R$ 250 mil por instituição por CPF (limite global R$ 1 milhão a cada 4 anos).
   • Debêntures não têm FGC (avalie rating, setor e garantias).
3. Prazo e liquidez
   • Precisa do dinheiro? Busque liquidez diária.
   • Prazos maiores costumam pagar mais, mas confira carências e D+ de resgate.
4. Tributação e taxas
   • Traga tudo para líquido (IR, come-cotas, taxa de administração).
5. Objetivo financeiro
   • Reserva de oportunidade? Liquidez importa.
   • Metas de médio/longo prazo? Pode compensar aceitar carência por taxa maior.

CDI “rende mais” que CDB?

Pergunta capciosa: CDI não rende, é taxa.
O que rende é o produto atrelado ao CDI.
No geral, CDBs ≥ 100% do CDI são competitivos — e LCI/LCA isentas podem ganhar no líquido.

Erros comuns que custam caro

• Aceitar CDB < 100% do CDI em prazos longos sem contrapartida.
• Ignorar o IR e assumir que “120% do CDI” sempre ganha de “100% do CDI isento”.
• Esquecer liquidez/carência e precisar resgatar antes.
• Concentrar acima do limite do FGC numa única instituição.
• Comparar com a poupança apenas pelo fator “isento de IR”.

Mini-FAQ sobre CDI

O que é 100% do CDI?
É acompanhar exatamente a variação do CDI no período.

CDI é igual à Selic?
Não. São próximos, mas o CDI costuma ser ligeiramente menor.

Posso “comprar CDI”?
Diretamente, não. Você compra produtos que usam o CDI como referência.

CDI alto é sempre bom?
Para pós-fixados, sim (rende mais). Para crédito, encarece empréstimos/financiamentos.

Passo a passo para montar sua carteira atrelada ao CDI

1. Defina objetivos por prazo (curto, médio, longo).
2. Separe liquidez (fundos DI simples ou CDB de liquidez diária).
3. Compare líquidos: CDB x LCI/LCA x Fundos (taxa + come-cotas).
4. Diversifique emissores respeitando o FGC.
5. Monitore o ciclo de juros (Selic/CDI) para ajustar a alocação.

Conclusão

O CDI é o benchmark da renda fixa no Brasil. Ele não é um investimento, mas a referência para comparar CDBs, LCIs/LCAs, fundos DI e outros pós-fixados. Com poucas regras — comparar pelo líquido, respeitar FGC, diversificar emissores e alinhar prazo/objetivo — você tende a capturar taxas melhores sem aumentar o risco além do necessário.

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